欧美债搅局 你如何应对

自由自在

编者按 虽然美国债务问题似乎通过提高上限暂时得到解决，但欧债危机持续发酵及美国国债信用等级下调还是引发了市场恐慌，导致国际股市大幅跳水，中国股市也随之发生震荡.面对欧美债搅局，A股大幅震荡，作为投资者你该如何应对？本期《一周看点》特收集相关博文，看看草根博主眼中，投资者该如何面对美欧债务危机带来的投资谜局.不值得过度恐慌目前来看，美债仍然是全球最安全的资产，其相对信誉仍是全球最佳，美国的整体负债和国内生产总值之比远低于日本和欧元区.另外，美债市场规模达9.3万亿美元，日交易量达5800亿美元，这样的流动性使投资者可以随时买卖进出，全球并无第二种资产能在安全性和流动性上堪比美债.在眼下的全球经济大环境里，美国评级下调和美债问题只是引子，本身并非值得过度忧虑的问题.对中国来说，从中短期看，关心和应对的重点似乎不完全是美元外储资产的安全性，而是全球信心危机所反映出的深层次经济问题和对中国经济发展所产生的影响.(顺富 详见http://blog.cs.com.cn/u/shunfutz)当前投资者对美国债务的担心，主要逻辑在于评级下调后，美债被大量抛售后市场利率跳升，从而提高全球资金价格并引发二次衰退.但我认为，美债被大量抛售这一假设未必成立.据统计，目前美国zf发行或担保的债券占世界上AAA债券的55%，除美国国债外可供选择的AAA级债券数量有限.可以说，配置美债具有一定“刚需”特征.同时，最近德国、法国信贷违约掉期(CDS)持续上升甚至超过美国，相对而言，短期大量抛售美债的经济动机也不够强烈.当前投对于A股投资者来说，一方面要警惕美债危机放大效应的心理影响，另一方面要充分认识到，决定当前A股运行方向的内在因素仍然健康.(轩世 详见http://blog.cs.com.cn/u/cs8)这次所谓的美债危机只不过是西方金融财团掠夺财富的一个骗局而已.美国的债务评级是自己给出自己评级，随时就能再改回来.美国的经济问题是有，但是与世界上其他国家比要好得多.美国股市一跌，中国股市就跟着暴跌，主要的原因还是中国自身经济发展面临的瓶颈，所以，一有风吹草动主力机构便借势砸盘做空.这才是中国股市暴跌的根源.中国股市本来就是个博弈型的赌场，这是我们必须面对的现实，在这样的环境中投机，只有人为制造出空头陷阱后才有博弈机会出现.当股市的危机来临后，股市博弈的要素没有发生变化，股市的短线机遇就来临了.这次沪指被砸出来的2437点的低点将会成为2011年永远的低点.在目前的情况下大盘指数的底部肯定是成立的，应当坚决抄底.(宏皓 详见http://blog.cs.com.cn/u/honghao)美债危机对中国的益处很多，主要是：1.实质性地削弱美国的经济、军事上的霸主地位，扩大中国在国际政治上的生存空间.2.资源价格的系统性回落使中国的通胀之忧消遁于无形，国际贸易条件大幅度改善.3.中国增加了廉价获取资源的机会，战略性地降低了中国经济发展的成本.4.给中国解决内部分配不公创造了缓冲区域.5.房地产泡沫问题解决难度降低.在这个危机中惟一负面的因素是出口市场的萎缩，由此导致失业率的暂时上升.但凡事有利总有弊，衡量优劣的标准是收益/成本这个比值的大小.从这个意义上说，这场危机是世界经济结构调整的必然，是经济公平的一种体现，对中国而言，利远大于弊.从宏观上说，这场危机利好中国，对股市更是超级利好.(左洋平 详见http://blog.cs.com.cn/u/happysmnc)风暴不会很快过去欧美国家的利空为何对市场杀伤力如此之大？关键的原因在于全球大多数国家的经济对欧美依赖程度较大，我国的出口也是19%到欧盟，17%出口到美国，当这两大经济体出现问题时，我国的出口将更加举步维艰.另外，欧美各国经济出现问题后，它们势必将进一步推出宽松的货币政策，后期的国际热钱或许将再度袭来，管理层将不得不对宏观政策重新布局，后期经济增长就难以确定.按照目前可观测的经济状况和经济政策，根据经济的一般逻辑，在出口和投资双双不理想下，下半年的经济状况将不理想，投资者将进一步悲观.(海洋 详见http://blog.cs.com.cn/u/mjgs888)覆巢之下焉有完卵？在经济全球化时代，没有一个国家能在全球的经济周期中独善其身.这次的暴跌不会那么快终止，股指还会有个震荡下探的趋势.理由如下：1.自上一次08年经济危机以来，美国为了稳定经济向市场注入了天量信贷，美联储通过两轮量化宽松为金融市场注入了2.3万亿美元的流动性，但却未能让美国经济强大到足以自立.面对庞大的赤字，全球通货膨胀，以及经济的放缓，美联储的底牌几乎是用尽.QE3会不会出仍是个未知数.2.比美国更加差的还有欧洲市场，大量的工会组织，高福利，以及经济的低迷，使得欧洲债市乌云盖顶.除了德国经济尚可外，其他欧洲都有这样那样的问题.3万2008年美国股市崩溃是因投资者对美国金融系统丧失了信心，而这次的暴跌则是因为人们对欧美国家zf是否有能力继续扶持经济增长失去了信心.zf因为政治目的，救市的时候往往用的方式都非常粗放，比如大量投放现金.既然没有对经济结构进行精细化管理，以一个泡沫掩盖另外一个泡沫的结果必将导致更大的危机.(金鼎 详见http://blog.cs.com.cn/u/laoyan1101)所谓的“美元陷阱”，即令中国无法抛售美国国债.如果中国等国央行想要抛售部分美国国债，甚至只表现出有这种意愿的迹象，美元会受到打压，这些国家的本币就会升值；这将迫使他们进入汇市干预，买入美元来保护出口商利益.因此，该陷阱也使得这些央行不得不继续将美元投资到美国国债中.所以我们看到了，最近美债不仅没有遭到市场大幅抛售，反而收益率有一个下降，说明其反而得到追捧，因此这样问题就复杂了.全球都想与美债脱离关系，却又达不到，因为美元常年积累的霸主地位太牢固了，所以这场美债危机远没有那么简单.(玉名 详见http://blog.cs.com.cn/u/wwcocoww)散户可以坦然应对短期看，黄金还要涨，因为欧美这场危机不是那么快就解决的.所以什么黄金类个股，闭着眼睛买.其他的，甚至黄金开采相关的炸药等上市公司，都值得关注.类似本轮的这波下跌，大家不要太过于恐慌，日子还要过.股票还要跌跌涨涨.有钱的，分批买就是，好久没见过这么便宜的A股了，跌的越多，买的越多，赚的越多.一般类似这样的下跌，4-5个交易日，就会完成下跌整理，后期就是企稳回升.所以什不必要过于担心.跌了，不是你的错，这个是系统性风险，谁也逃不掉.关键是，大盘企稳回升，你手上的股票，是否涨的够快.我们要做的，就是慢慢买，老天爷送钱，咱要大大方方的收！(承风金平 详见http://blog.cs.com.cn/u/oktime)记得很清楚，三年前的8月8日，奥运会开幕，中国股指暴跌121.86点——次年5月8日股指回到该破位区间.系统性风险从来都是无法回避的，也无需刻意回避.正如狼来了.一而再、再而三，总有一次你会遇上狼的.那么靠什么办法解决系统性风险之殇呢？回顾最近的股市历史，最大的底无非是2008年底那次.一路走下来，天也没有塌下来！继续回头去找可以复制的捷径.12长期连续阴跌的中小板、创业板个股；2.符合国家救市政策的个股；3.继续推进大资产重组的个股；4.被游资相中的抄底个股.(爱尚涨停 详见http://blog.cs.com.cn/u/wkm3000)以上由中证网博客版主田鸿伟提供本栏文章均源自博客，内容不代表本报观点.如有稿费及涉文事宜，请与本版编辑联系.本文转载自凤凰财经，作者：凤凰财经

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